文|马光启赵建军
4月20日至21日，由中国节能协会、上海环境能源交易所共同主办的2023首届中国碳金融论坛在上海举行。碳金融的发展已成为当前的热点话题。
据世界银行统计，截至2023年1月，全球已有30多个碳交易市场在运营。经验证明，碳金融不仅可以为碳市场创造效率，还可以为交易者创造风险缓冲。通过碳资产的有效管理和活化，不仅可以吸引更多长期投资者参与，也有助于碳市场的发展。为持续健康发展创造坚强支撑。
碳金融实践成果初步显现
2021年起，国内碳交易市场建设将开始加速。
当年1月，《碳排放权交易管理办法(试点)》公布实施，并建立了登记机构和交易方式体系； 7月16日，国内碳金融市场开始上线； 9月，国务院办公厅印发关于“双碳”工作指导的若干意见； 10 3月，国务院办公厅发文《2030年前碳达峰行动实施方案》。
此前，为应对气候变化带来的挑战，2012年和2020年底先后出台《温室废气自动减碳贸易管理暂行办法》和《碳排放权贸易监管办法》，建立我国碳配额制度交易市场体系和经认证的自动碳减排量（CCER） ) ) 交易市场系统。到2022年5月，自然资源部发布《碳排放权登记管理规则》、《碳排放权交易监管规范》和《碳排放权结算管理规则》。这些规定为碳排放权登记、交易流程和支付行为提供了关键性和基础性的指导。
目前，国内碳金融的实践成果已初步显现。
碳交易市场试点范围不断扩大，碳交易市场发展日益完善。 2013年以来，8个省碳田试点区已投入运行，覆盖发电、钢铁、混凝土、石化等我国传统产业，重点污染企业3000家。截至2021年6月，试点企业配额完成量达4.8亿吨，贸易额达114亿元，日均变化率达5%。全国碳市场开放以来，交易市场运行稳定，单日交易量创历史新高，价格波动温和，一半以上重点污染企业参与市场交易，取得了良好效果。
碳金融衍生品创新是上海碳市场发展的重要动力。以上海为例，上海积极尝试建立碳排放权现货融资衍生品，包括：2014年成立海通宝碳基金，为CCER提供融资； 2014年建立国内外首个碳保险产品；并于2015年启动碳借贷交易业务； 2016年首批国内外碳配额的出售和回购； 2017年1月，上海区域碳市场推出碳排放权现货融资衍生品，为碳金融市场的发展提供了新的机遇，拓展了碳金融市场的发展空间。
建立以金融机构为主导的多元化市场。金融机构开展碳交易的过程激活了碳交易市场经济，为碳交易市场经济参与者提供中间金融服务，创新了碳金融产品的工程设计和技术。从以排放控制企业为主体转向多元化的参与主体，包括政府、中小企业、互联网金融机构、非排放控制私营企业、社会中介团体和个人等，从而促进健康发展碳金融市场。
碳市场金融发展面临的障碍
但碳金融毕竟是一个新兴业务。目前，金融机构的参与度仍然较低，碳金融交易活动因此受到限制。从国内碳交易市场的运行情况来看，发展障碍表现在以下四个方面。
碳金融衍生产品和服务创新不够。目前，地方碳交易市场的重要交易类型包括碳配额和CCER（自动认证减排量）。其中，碳配额仅限于区域内交易，试点地区碳交易市场呈现碎片化局面。研究发现，价格和风险控制功能尚未充分发挥，金融制度化程度较低，大部分碳金融衍生品尚未实现规模化、快速发展，规范的交易体系尚未建立。
区域碳市场交易主体不足。目前，交易主体包括排放控制公司、融资金融机构和个人。其中，以碳资产管理为核心业务领域的公司占绝大多数，而券商、基金公司等几乎没有参与。由于缺乏主流融资金融机构的参与，交易主体数量远远不够，市场经济活跃度不高，流动性不足。
碳交易市场的功能尚未有效发挥。为了实现碳配额资源的合理配置，必须建立合理的碳价格体系。碳价过高或过低都会影响资源配置。碳价过低，会削弱减排动力；碳价过高，会阻碍高碳企业实现低碳转型。因此，必须采取有效措施完善碳市场运行，实现碳价格的合理性和稳定性。总体而言，目前国内碳交易市场的效率、交易量和定价均远远落后于欧洲，碳交易市场的金融化水平也较低。
如何摆脱困境
针对当前碳交易市场金融发展面临的障碍，提出以下建议：
进一步完善法律法规和配套设施。首先，我国碳金融市场处于早期阶段，相关法律法规仍需不断完善。相对完善的法律体系可以为我国碳金融的发展奠定坚实的基础。其次，金融监管部门对碳金融日常发展进行监管，不断更新服务理念，积极借鉴国外先进成熟经验，更加详细地研究我国碳金融发展情况，制定相关碳银行服务。
积极建设碳金融交易专门机构。商业银行可以单独设立专门从事碳金融的部门或机构，明确职责。加大碳金融宣传力度，建立专门机构提供服务，消除碳金融发展的制度创新障碍。同时，针对碳交易体系不完善、市场不规范、主体专业化程度不够等问题，有关部门应加快研究碳金融风险防范机制，积极把握政策，确定未来发展方向，确保未来碳金融的长期发展。
我们将立足国情，探索更加有效的道路。一是提高认证机构素质，不断提升业务能力，降低认证服务成本。其次，建立专门的认证机构监管部门，发布一系列认证标准。加强与国际组织的合作，我国认证机构必须不断提高专业水平，争取定价权。增强全球碳金融交易话语权，努力实现以人民币为主导的碳交易结算货币。
积极创新，培养人才，加快碳金融产品创新。制定相应的标准化交易合同，更好地开展相关碳金融交易活动并应对相应风险。教育部门应在高校设立碳金融相关本科专业，促进不同院校之间跨学科、跨界融合，弥补“双碳”背景下跨学科碳金融人才缺口。
总之，碳交易的发展需要碳金融的支持，碳金融与低碳经济的发展相辅相成。两者结合可以有效促进低碳产业结构的改善和升级。碳金融的发展也将为可持续发展提供更好的保障。
（作者马光启为陕西科技大学经济与管理学院院长，赵建军为陕西科技大学经济与管理学院硕士生）
（本文发表于《中国经济周刊》 2023年第8期）
