本报记者郝雅娟、张荣旺上海、北京报道
积极发展碳金融已成为银行参与碳市场的重要方式。近日，兴业银行（601166.SH）推出全国碳市场首单跨履约期碳排放权质押融资业务。上海银行（601229.SH）研究探索碳标签、碳计量、碳定价，建立分级分类的多层次产品服务体系，打造基于碳全生命周期的一站式综合金融服务传统大型实体企业的资产。
毕马威发布的《2023年中国碳金融创新发展白皮书》（以下简称“《白皮书》”）指出，未来我国碳金融相关市场规模将达到10万亿级别，市场覆盖主体、覆盖行业等核心要素，产品种类也将逐渐丰富。
中国金融四十人论坛（CF40）成员、北京绿色金融与可持续发展研究院院长马骏指出，下一步要注重提高碳市场的流动性和有效性碳定价通过引入金融元素，也通过市场开发提供更多的风险管理工具。金融机构和金融工具的参与，可使碳市场目前每年100亿元左右的交易额增加10倍以上。期货等衍生品的参与也有助于提供中长期碳价格。充分发挥碳市场引导中长期绿色低碳投资的作用。
银行积极参与碳市场
在“双碳”目标下，银行在碳金融方面不断创新举措。例如，兴业银行在全国碳市场推出了首单跨履约期碳排放权质押融资业务。在保证企业按时偿还配额、完成碳市场合规的同时，也帮助企业盘活碳资产并提供融资便利。该行乌鲁木齐分行质押公司持有的国家碳排放权（以下简称“CEA”），为全国碳市场重点排放单位新疆齐亚铝电有限公司提供融资。但由于企业质押的CEA需要在2023年底前履行并还清，因此存在质押与融资业务期限无法匹配的问题。在了解企业痛点后，兴业银行创新性地提供了跨履约期的碳配额质押融资服务方案。同意企业目前向兴业银行质押的CEA可于2023年底解除质押用于配额结算，用于下一轮配额结算。履约期内取得CEA后，将及时全额质押给兴业银行，期间公司可提供其他有效担保。通过上述解决方案，在保证企业碳市场合同履行的同时，也有效保护了银行的合法权益。
兴业银行表示，该行积极服务“双碳”战略，将业务重心从污染减排转向碳减排，逐步构建涵盖碳减排系列、污染减排系列、碳金融系列的绿色金融专业产品体系，积极提升服务水平。碳市场基础设施建设，加快碳金融产品体系布局，建立覆盖清算结算、交易撮合、质押融资、资产管理等的碳金融产品体系。
又如，上海银行将绿色发展作为新一轮规划的重点，以更好地服务碳市场的建设和繁荣。主要重点做好以下几方面工作：一是探索完善绿色评价认证制度和绿色效益核算方法，为产业发展提供多元化解决方案。提供绿色投融资支持。二是研究探索碳标签、碳计量、碳定价，分层分类建立多层次的产品和服务体系。针对传统大型实体企业，打造基于碳资产全生命周期的一站式综合金融服务；针对普惠型中小客户群体，我们将在业务流程中实施企业碳绩效的评估和管理，帮助发现碳资产的价值。三是研究推广碳中和债券、可持续发展挂钩债券等特色品种，探索气候债券等创新业务品种，试点碳减排绩效挂钩贷款、ESG绩效挂钩贷款。
中国人民银行研究局发文表示，将加快全国碳排放交易市场发展。完善碳市场交易机制和交易规则，明确登记、交易、结算等各项制度。积极研究与碳排放权挂钩的各类金融产品。按照投资者适当性原则，有序扩大碳市场交易主体范围。合理控制碳排放配额发放总量，科学分配初始碳排放配额。增强碳市场流动性，优化碳市场定价机制。
碳定价机制有待进一步完善
金融机构的广泛参与，在引入资金的同时，还可以推动碳定价机制和信息披露机制的不断完善。
《白皮书》指出，我国碳金融呈现三大发展趋势，全国碳市场规模稳步提升。随着碳金融产品的丰富和碳金融交易机制的完善，全国碳市场交易规模将达到百万亿级；市场覆盖主体、覆盖行业、产品类型等核心要素将逐步丰富。更多金融机构、投资者等主体参与碳市场交易活动，碳市场覆盖行业范围有序。从目前的发电行业向更多行业拓展，碳金融衍生品交易将以适当的方式进入市场；全国碳市场价格将更加充分反映社会平均减排成本，价格发现机制不断完善，未来碳市场的价格博弈将更加活跃，碳市场将促进企业减排和减排。通过碳价格推动减排技术创新。
自2021年7月全国碳市场正式启动网上交易以来，我国碳交易市场发展迅速。如何进一步增强价格发现功能已成为碳市场发展的重要问题。上海环境能源交易所董事长赖小明在上海交通大学上海高级金融学院主办的“2023中国可持续投资与发展论坛”上指出，碳价格波动受多种因素影响。目前，碳市场功能仍需完善，市场建设处于起步阶段，体现在参与者数量相对单一。下一步要丰富现货产品和衍生品，相应的市场调节机制也需要完善。具体来说，有以下五个方面：
首先，形成长期稳定的碳市场机制，包括相应的政策、法律和框架，包括规范和持续的配额分配政策，增加交易主体的类型。
二是有序推动产业扩张，主要包括产业转型紧迫、转型压力大的行业，特别是产能过剩行业；单位产品减排成本较小、边际减排成本差异较大的行业；受国际机制影响的行业受影响的相关行业；数据技术较好的行业和碳排放核算与核查关键技术比较成熟的行业。
三是丰富碳市场的功能和内涵。碳市场首先发挥政策工具的作用，进而有序推动市场相关功能的完善。要牢牢把握碳市场政策工具定位，稳步推进市场化探索，发展碳金融，丰富交易主体和品种。逐步建立市场调节机制，有序推进碳金融创新。
四是强化碳市场对投资的引导作用，需要建立碳信息披露、碳绩效评价等技术框架，为金融机构的投资活动提供支撑服务。
五是推动碳市场国际化发展，推动与国内交易机构合作，积极参与《巴黎协定》项下国际碳市场多边或双边市场机制，建设国际碳交易中心和碳定价中心。
（编辑：朱子云校对：严景宁）
